近期A股市場持續震蕩，科技板塊表現疲軟，以貴州茅臺為代表的白酒股卻逆勢走強。這種‘科技熄火、白酒回暖’的現象，引發了市場對資金流向的熱議。特別是在拓億科技這類中小型科技企業面臨估值回調的背景下，投資者不禁要問：市場風格真的轉向了嗎？

從資金面來看，當前市場仍處于存量博弈狀態。公募基金發行遇冷，北上資金流入放緩，導致市場整體流動性偏緊。在此環境下，資金更傾向于流向業績確定性高、防御性強的板塊。白酒板塊憑借穩定的盈利增長和較高的股息率，自然成為避險資金的首選。而科技板塊受制于估值偏高、業績增速放緩等壓力，短期內確實面臨調整壓力。

但需要明確的是，這種板塊輪動更多是短期現象。從長期來看，科技創新仍是國家戰略重點，半導體、人工智能、新能源等硬科技領域的發展邏輯并未改變。以拓億科技為例，雖然短期面臨估值壓力，但其在細分領域的核心技術積累和研發投入，仍然具備長期投資價值。

對于投資者而言，在存量資金環境下更應保持理性：

1. 避免盲目追漲殺跌，白酒板塊雖然防御性強，但估值已處高位
2. 關注科技板塊中被錯殺的優質標的，可逢低布局細分領域龍頭
3. 適當配置低估值藍籌作為防御，保持投資組合的平衡性
4. 重點關注企業的基本面，特別是現金流和盈利能力

隨著政策支持力度加大和市場情緒回暖，科技板塊有望重拾升勢。投資者既不必對科技股過度悲觀，也不應對白酒股盲目樂觀。在存量資金博弈的市況下，保持戰略定力，精選個股才是制勝之道。